mgros-migros-anadolu-endustri-grubunun-oluyor

MGROS Migros Anadolu Endüstri Grubunun Oluyor

Anadolu Grubu Yönetim Kurulu Başkanı Tuncay Özilhan, grup
şirketi Anadolu Endüstri Holding’in Migros’ta hisse alım işleminde ‘due diligence’
sürecinin devam ettiğini belirterek, işlemin Ocak sonuna kadar bitebileceğini söyledi.
TÜSİAD’ın düzenlediği “Gıda, Tarım ve Hayvancılık Rekabet Gücü Konferansı” sonrasında
Reuters’ın sorusunu yanıtlayan Özilhan, “Due diligence devam ediyor. Bir sorun olmazsa işlem
Ocak sonuna kadar bitebilir” dedi.
Türkiye ve civar ülkelerde yeni bir sektörde büyüme kararı alan Anadolu Grubu’nun grup
şirketi Anadolu Endüstri Holding, Ekim ayı başında Migros’un yüzde 40.25 hissesi için pay başına
26 TL olmak üzere 1.86 milyar liralık teklif vermişti.
Süreç devam ederken, Moonlight Capital SA, iştiraki MH Perakendecilik’in Migros’ta sahip
olduğu ve yüzde 15.37 paya denk gelen 27.37 milyon adet hisseyi pay başına 26 TL’den aldığını
açıklamıştı.
BC Partners kontrolü altındaki şirketler arasında gerçekleştirilen söz konusu işlem, Anadolu
Grubu’nun Migros’tan pay alım süreci ile ilişkilendirilmişti.
Özel girişim sermayesi şirketi BC Partners’ın kontrolündeki MH Perakendecilik, 178.03 milyon
lira sermayeli Migros’ta yüzde 80.51 hissedar konumunda bulunuyordu.
Yüzde 15.37’lik pay alımı sonrası, Moonlight Capital SA’nın yönetim kontrolüne sahip olduğu
MH Perakendecilik’in elindeki yüzde 65.13 payın da, Moonlight Capital’in kontrolü altında
bulunduğu belirtilmişti.

3-ceyrek-buyume-rakamlari-uzerine

3. Çeyrek Büyüme Rakamları Üzerine

Hafta içinde açıklanan Eylül ayı sanayi üretimi, dış ticaret endeksleri ve cari işlemler açığı verileriyle birlikte yılın 3. Çeyrek büyümesine ilişkin daha net bir görüntü ortaya çıktı.

Sanayi üretimi artış oranı ekonomik büyüme için en önemli göstergelerden biri. Eylül ayında sanayi üretimi beklentilerin üzerinde açıklanırken; üçüncü çeyrekte üretim artışı %3.5 ile yılın ikinci çeyreğindeki %2.6’nın üzerinde gerçekleşti. Sanayi üretimi bu dönemde ekonomik aktivitede önemli bir hızlanmaya işaret etse de büyümeye ilişkin diğer göstergeler değerlendirildiğinde; hızlanmanın daha sınırlı olduğu görülüyor.

Yılın ilk yarısında büyümeye en yüksek katkı dış talepten gelirken; yılın üçüncü çeyreğinde de benzer bir eğilim var. Özellikle hizmet ihracatındaki hızlanma ile dış talebin katkısı 2 puanın üzerinde kalmış gibi görünürken; iç talepten ise ancak sınırlı bir katkı geldiğine dair işaretler var. Hem tüketim hem de yatırım eğiliminin zayıf kalmaya devam etmesi, büyümenin %3’ün altında kaldığını gösteriyor. Üçüncü çeyrek büyüme verisi 10 Aralık’ta açıklanacak.

Haftanın diğer önemli verisi cari işlemler açığı oldu. Merkez Bankası’nın önceki aylara yönelik yaklaşık 1 milyar dolar aşağı yönlü revize yapması ve beklentilerin altında kalan Eylül ayı gerçekleşmesiyle birlikte Eylül sonu itibarıyla cari işlemler açığının GSYH’ya oranının %6’nın altına düştüğü hesaplanıyor.

Cari işlemler açığının beklentilerden daha hızlı düşmesi, büyümenin hız kazandığına ilişkin göstergeler ve düşmeye devam eden petrol fiyatlarının etkisiyle Türkiye geçtiğimiz hafta da diğer gelişmekte olan ülkelere göre olumlu ayrışmaya devam etti.

paragaranti

skplc-seker-pilic-hisse-devir-islemi-tamamlandi

SKPLC Şeker Piliç Hisse Devir İşlemi Tamamlandı

Şeker Piliç şirket
hisselerinin devri konusunda çoğunluk hissedarları ile Auckland
Investment Group arasında sözleşme imzalandığını duyurdu.
Şirket açıklamayı KAP’a yaptı.
Şeker Piliç, şirket hisselerinin devri ve satışı ile ilgili
olarak Dubai merkezli Auckland Investment Group ile bağlayıcı
olmayan görüşmelere başlanacağını Eylül ayında duyurmuştu.
Satışa konu hisselerin, çoğunluk hissedarları Ali Bor, Osman
Bor ve Bor Ailesi’nin sahipliğindeki diğer hisseler olduğu ifade
edilmişti.
Gözaltı pazarında işlem gören şirketin iflas erteleme
davası, yürütülen olası devir ve satış işlemlerinin
bitirilebilmesi için süre verilmesi amacıyla Eylül ayında
ertelenmişti.
KAP’ta yer alan bilgiye göre, ödenmiş sermayesi 44 milyon
lira olan şirkette Ali Bor, Osman Bor ve Ahmet Genç’in toplam
hissesi yüzde 74.5 seviyesinde bulunuyor. Yüzde 25.5 hisse ise
“diğer” hissedarların elinde bulunuyor.
Şeker Piliç hisseleri yüzde 1.05 artışla 0.96 lira
seviyesinde bulunuyor.

isctr-is-bankasi-hisse-senedi-degerlendirmesi

ISCTR İş Bankası Hisse Senedi Degerlendirmesi

İş Bankası’nın 2014 yılının üçüncü çeyreğinde net karı
bir önceki çeyreğe göre %10,7 oranında beklentilerin
üzerinde artış kaydederek 918,1mn TL olmuştur.
Banka’nın 3Ç2014’teki net faiz gelirleri %17 gibi
yüksek oranda artış kaydederek 1,99 milyar TL’ye
yükselmiş ve dönem karını olumlu yönde
desteklemiştir. Kardaki artışı destekleyen bir diğer
faktör de ticari kar zarar kaleminden elde edilen gelir
olmuştur. Bu kalemden 2Ç2014’te 199mn TL zarar
yazan Banka, bu çeyrekte, swap maliyetlerinin yaklaşık
220mn TL’den 90mn TL’ye gerilemesinin önemli
katkısıyla, 164mn TL gelir elde etmiştir. Banka, ayrıca
bu çeyrekte 100mn TL serbest karşılık iptali yapmış ve
3. çeyrek karının yüksek gelmesine önemli katkı
sağlamıştır. Bu karşılık iptaliyle, Banka’nın serbest
karşılık miktarı oldukça yüksek sayılabilecek 1,1 milyar
TL’ye gerilemiştir. İş Bankası’nın operasyonel giderleri
de 3Ç2014’te %7,1 oranında gerileyerek karlılığa katkı
yapan diğer bir etken olmuştur.
İş Bankası’nın 2014 yılının Ocak-Eylül dönemindeki karı
ise %1,2 oranında artış kaydederek 2,56 milyar TL’ye
yükselmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir.
Banka’nın net faiz marjı, net faiz gelirindeki artışa bağlı
olarak 30 baz puan artarak %4,1 düzeyine
yükselmiştir. Kredi mevduat faiz marjının açılmasına ek
olarak, Tüfe endeksli kağıtlardan elde edilen gelirlerin
bankaların çoğunluğunun aksine İş Bankası’nda farklı
değerleme yöntemi kullanmasına (enflasyon beklentisi)
bağlı olarak artması, faiz marjındaki artışı
desteklemiştir. Banka’nın aktif karlılığı ise net kardaki
artışa paralel 10 baz puan artarak %1,6’ya
yükselmiştir. Özsermaye karlılığı da 50 baz puan artmış
ve %14 seviyesinde gerçekleşmiştir.
İş Bankası’nın sermaye yeterlilik rasyosu kurlardaki
artışın olumsuz etkisiyle 50 baz puan düşüş göstererek
%15,3 oranına gerilemiştir. Tier-1 rasyosu da 60 baz
puan azalarak %12,8’e gerilemiştir.
İş Bankası ile ilgili tahminlerimizde önemli bir değişiklik
olmaması nedeniyle hedef fiyatımızı değiştirmeyerek
6,40TL olarak koruyoruz. İş Bankası’nın hisse senetleri
hedef piyasa değerine göre %13,9 oranında iskontolu
işlem görmektedir. Bu nedenle İş Bankası için daha
önceki “EKLE” önerimizi yineliyoruz

İş Bankası, aktif büyüklüğü bir önceki çeyreğe göre %5,2 oranında
büyüme kaydederek 231 milyar TL’ye ulaşmıştır. Krediler %8,7 ile
yüksek bir büyüme kaydederek 151,4 milyar TL’ye ulaşarak aktif
büyümeye önemli katkı sağlamıştır. Kredi kompozisyonuna baktığımızda,
tüketici kredileri %7 oranında artış göstererek %31,1milyar TL’ye
ulaşırken, bu artışta ihtiyaç ve konut kredileri başı çekmiştir. Ticari
kredilerde ise %10,1 ile çift haneli büyüme kaydedilmiştir. Bu artışta
kobi kredilerindeki büyüme %10,1 ile 42 milyar TL’ye ulaşırken, şirket
kredileri %10 oranında artarak 68,6 milyar TL’ye yükselmiştir. Ticari
kredilerin toplam krediler içindeki ağırlığı geçtiğimiz yılın aynı dönemine
göre yaklaşık 100 baz puan artış kaydederek %72,8’e yükselmiştir.
Diğer taraftan, İş Bankası’nın toplam menkul kıymetleri %1,7 oranında
gerileme kaydetmiş ve 39,4 milyar TL olmuştur.
Mevduat tarafına baktığımız zaman ise yabancı para mevduatlardaki
önemli artışın etkisiyle, toplam mevduat çeyreksel bazda %4,2 oranında
artış kaydederek 130,5 milyar TL’ye ulaşmıştır. Kredilerin mevduattan
daha hızlı büyümesine bağlı olarak kredi mevduat oranı 2Ç2014’teki
%111,2 seviyesinden 3Ç2014’te %116,1’e çıkmıştır.

Banka’nın sorunlu kredi oranı bu çeyrekte değişmeyerek %1,6
seviyesinde kalmış ve sektörün oldukça altında seyretmiştir. Ancak
sorunlu kredilere ayrılan karşılıklar 120 baz puan azalarak %77,4’ye
gerilemiştir. Ek olarak, Banka bu çeyrekte aktif satışı
gerçekleştirmemesine rağmen sorunlu kredi oranını sabit tutarak olumlu
bir tablo sergilemiştir.
İş Bankası 04.11.2014 tarihi itibariyle 7,77x F/K ve 0,93x PD/DD’den
işlem görmektedir. İş Bankası bu oranlarla sektör ortalaması olan 9,89x
F/K ve 1,14x PD/DD’nin altında işlem görmektedir. İş Bankası’nın son
beş yıldaki ortalama PD/DD 1,23 iken, son beş yıldaki ortalama F/K
oranı ise 7,95’dir. Bu kapsamda, piyasa çarpanları açısından son beş
yılın ortalamasının altında kalmıştır.
BDDK’nın ücret ve komisyonlarına getirmiş olduğu kısıtlamalar İş
Bankası’na sınırlı da olsa olumsuz yansıması beklenirken, Merkez
Bankası’nın zorunlu karşılıklara telafi faizi ödemesi kısmen söz konusu
olumsuzluğu sınırlayacaktır.

ZİRAAT YATIRIM

telpa-tedarikcisi-foxconn-turkiyede-uretim-dusunuyor

TELPA Tedarikçisi Foxconn, Türkiye’de üretim düşünüyor.

Kendi oluşturduğu General Mobile markası ile cep telefonu
pazarında faaliyet gösteren Telpa’nın sahibi ve CEO’su Sebahattin Yaman, kendi tedarikçileri
Foxconn’un eğer uygun teşvik ya da proje olursa Türkiye’de tablet ve telefon üretimini
düşündüğünü söyledi.
Reuters’ın sorularını yanıtlayan Yaman, Dünyanın en büyük elektronik şirketlerinden birisi
olan ve General Mobile’ın tedarikçilerinden birisi olan Tayvanlı Foxconn ile ilgili
olarak, “Türkiye’de telefon ve tablet üretimi yatırımı düşünüyorlar. Türkiye onlar için bir üs
aslında. Başka ürünlerin de üretimini Türkiye’ye taşıma hedefleri var” dedi.
Türkiye’de küçük bir üretim tesisi bulunan Foxconn, Avrupa, Ortadoğu ve Afrika bölgesi için
HP markalı masaüstü bilgisayarların üretimini yapıyor.
Yaman, Türkiye’nin cep telefonu pazarının tamamına yakınının ithalata dayalı olduğunu,
kendilerin de Tayvan’da üretim yaptıklarını ve adet bazında aylık ortalama 150,000-170,000
akıllı cep telefonu sattıklarını söyledi.
General Mobile’ın dışında Avea, Turkcell ve Vodafone da yerli tasarımla yurtdışında akıllı
cep telefonu üretimi yaptırıyor.
Konu ile ilgili olarak General Mobile Genel Müdürü Muzaffer Gölcü Foxconn’un yatırım
konusunda henüz nihai bir karar vermediğini belirterek, “Şu anda araştırıyorlar. Bizimle
görüştüler. Hükümet yetkilileri ile de görüşüyorlar. Şu anda karar aşamasındalar ama henüz daha
bir karar yok” dedi.
“Özellikle FATİH gibi bazı projelerin bunu tetiklemesini bekliyoruz. Akıllı telefon
projesine de bir teşvik gelirse bu tür anahtar projelerle birlikte başlamanın daha mantıklı
olduğunu düşünüyorlar” diyen Gölcü şirketin Avrupa ve Ortadoğu pazarını hedeflediklerini ve
yakın coğrafya için de burada üretmenin avantaj olacağı ürünleri burada üretmek istediklerini
söyledi.
GfK TEMAX Türkiye raporuna göre Türkiye Tüketici Teknolojisi Ürünleri pazarı, 2014’ün ikinci
çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 18.8 büyüme performansı ile 8.6 milyar
TL’lik ciro değeri elde etti. Hemen hemen tamamına yakını ithalata dayalı olan Türkiye cep
telefonu pazarının büyüklüğü ise yaklaşık 4.7 milyar dolar. GfK verilerine göre telekom ürünleri
pazarının büyüklüğü bu yılın ilk yarısında 6.3 milyar TL.
Yaman eğitim projesi olan FATİH Projesi’nde 2013-2014 sezonu için 675,000 tabletlik ilk
ihaleyi Telpa’nın kazandığını hatırlattı. Telpa, önümüzdeki aylarda sonuçlanması beklenen toplam
11 milyon adetlik tablet bilgisayar projesi ihale sürecinde son yedi şirket arasında yer alıyor.
Toplamda yaklaşık 8.5 milyar TL civarında büyüklüğü olan FATİH Projesi’nin en önemli kısmını
yaklaşık 5.5-6 milyar TL arasında olması beklenen 11 milyon tabletlik ihale oluşturuyor.

bist

Borsa İstanbul (BİST) Halka Arz Ediliyor

Borsa İstanbul Anonim
Şirketi’nin sermayesinin yüzde 42.75’ini aşmamak üzere 31 Aralık
2015 tarihine kadar halka arz edilmesine ilişkin kararın
yürürlüğe konulmasına dair karar yayımlandı.
Resmi Gazete’nin bugünkü sayısında yer alan Bakanlar Kurulu
kararı uyarınca, öngörülen sürenin bir yıla kadar uzatılması ve
nihai halka arz oranı Hazine Müsteşarlığı’nın bağlı olduğu
bakanlık tarafından; zamanlama, ek satış hakkı ve özendirici
imkanların kullanılmasına ilişkin hususlar ise Borsa İstanbul
tarafından belirlenecek.
Halka arz sonucunda elde edilen gelir en fazla üç ay içinde,
maliyetler, kotasyon ücretleri, nominal değer ve ihraç değeri
arasındaki fark üzerinden alınacak kurul ücretleri mahsup
edildikten sonra hazineye intikal ettirilecek.
Borsa İstanbul’un internet sitesinde yer alan bilgilere
göre, toplam 423.2 milyon lira sermayesi olan Borsa İstanbul’un
yüzde 49’u Hazine’ye, yüzde 36.6’sı Borsa İstanbul’a, yüzde 5’i
Nasdaq OMX’e, yüzde 1.3’ü Türkiye Sermaye Piyasaları Birliği’ne
ait bulunuyor.

Borsa Yatırımcısının Dostu